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原料跌幅收窄 大跌趋势至下游棉纱市场

来源:SICE   2019/6/5 10:57:00
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纱线向有“金三银四红五月”说法,今年不仅没有出现“红五月”,淡季还提前到来。截至530日,国内C32S均价报收22015/吨,较上周继续下跌377/吨,较上月同期更是大幅下跌843/吨。眼下,各纺企库存上升较快,中小型纺企日子非常艰熬。资金流紧张想走货的纺企竞相杀价,根本不考虑亏多亏少。棉纱库存逐日增加使一些纺织厂资金周转困难甚至很难凑钱买皮棉,已有少数小厂停产,多家调整工人班次减少生产时间。

 

从上游棉花来看,5月份以来,郑期、2018/19年度棉花现货、储备棉轮出底价三线同时大跌,原料的大幅降价目前正在逐步向下游纱线、坯布传导。眼下,多数纺企库存较去年同期增50%以上,个别企业库存比去年同期增10-15天,有的甚至超过40天。大量的成品库存必然导致纺企不敢贸然增加原料库存,大部分纺企随用随买、按单拿货(一些机构用低至“脚面”来形容),但由于纱布等成品库存持续上升、中美贸易谈判僵局难解,对6-8月份出口形势很不乐观,因此虽然棉花原料早已降至预期以下且按2018/19年度新棉、储备棉成交价来计算,纺纱的利润较3/4月份明显提高,纺企仍“坐壁上观”、暂不入市。

 

很明显,进入本周,国内棉花价格跌势开始放缓,但棉花价格下跌幅度尚未完全传导到下游,如果以20天以前的棉花原料价格来计算今日的盈亏甚至出现了亏本。再加上纱线库存的暴增,棉花销量惨淡也是情理之中,预计近期纯棉纱价格或继续稳中小跌。

 

外纱本周的降价幅度有所放缓,截至530日,FCY Index C32S折人民币现货价报收22337/吨,较上周下跌127/吨。值得一提的是,今年以来,巴基斯坦内需持续向好,再加上本年度巴国内棉花供应再次短缺、国内库存快速下降,纱厂现在都需要进口棉。而由于巴纱内销价格高于出口中国的价格,因此部分巴纱工厂减少对外出口,导致中国4月份巴纱到港量有所下滑。而近两周随着印度棉花价格的反弹,棉纱价格止跌,印度纺企利润再度下降,由于未来不确定性增加,印纱价格或将上调。

 

期货方面,本周棉纱也随着棉花止跌回稳。282930CY001主力合约收盘价分别为220302206021680/吨。虽然主力成交量从上周最高8万手下跌至目前的3万手不到,但投资者似乎还没打算完全退出这个市场,截至530日,棉纱持仓上涨至24378手,达历史最高,沉淀资金也依然维持在1.3亿元左右。





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